Les Principaux Facteurs derrière l’Année Difficile de l’Alternative Risk Premia

06 Mars 2019

Alors que 2018 a été une année difficile pour l’ensemble de l’industrie de l’ARP, elle aura également été très intéressante d’un point de vue académique.

Ceux qui souhaitaient voir l’industrie de l’ARP faire face à son premier vrai test ont été servis : 2018 a été une année à la fois pleine de bouleversements et très révélatrice.

En 2018, tous les risques majeures de l’investissement ARP, notamment la construction trop uni-factorielle, l’involontaire exposition au marché, les phénomènes de forced-selling et de deleveraging, la recorrélation du risque et le manque de diversification, se sont matérialisés. L’analyse des composants principaux permet d’identifier les stratégies qui ont tiré à la baisse l’ensemble de l’industrie, tandis que l’exposition de certains fonds à ces stratégies peut être estimée à travers une analyse régressive.