L’Illusion d’un Rebond de la Value

01 Décembre 2020

LFIS analyse la rotation historique du style momentum vers le style value sur les actions suite à l'annonce de Pfizer sur son vaccin contre le coronavirus.

A première vue, le 9 novembre semble avoir été une rotation du facteur momentum vers le facteur value. Les primes actions momentum et value ont fait les gros titres de la presse financière, avec des rendements quotidiens représentant près de 10 fois leur écart type historique. Cependant, bien que certains indices value de banque ont rebondi, d’autres ont eu une hausse plus modérée ou sont restés atones. Le rebond si attendu du facteur value n’est-il de fait qu’une illusion ? Notre analyse le suggère, du moins en partie.